斯里兰卡项目开工 搅拌站效益有望增长

1.斯里兰卡项目开工，确保公司今年营收高增长。

根据公司近期发布的公告，公司近期已收到部分斯里兰卡公路改造项目的预付款，预计工程本月内可正式开工。我们估计今年能完成全部工程的40%，假设收入可以同步确认，将实现33280万元营业收入，以及约3300万净利润，确保公司今年营收高增长。

2.受工程总包业务影响，预计今年毛利率略有下滑

2011年销售毛利率为41.82%，较2010年下降约10个百分点，主要是去年在履行中航技项目过程中，公司代客户直接采购载货车底盘、履带式沥青混凝土摊铺机和沥青混凝土拌和站等毛利率较低的产成品。预计随着斯里兰卡公路改造项目开工，以及收入确认，今年公司综合毛利率将进一步下降至36%左右。

3.公司看好公路养护设备市场，今年将推冷再生机、沥青洒灌车和综合养护车等新品。

公司根据在筑路设备域20多年的经验，非常看好今后的养护设备市场，今年规划推出冷再生机、综合养护车和沥青洒灌车等新型公路养护设备，原有的同步封层车和沥青洒布车也可用于沥青路面养护。预计公司今年养护设备销售将占总销售的比例20%-30%。

4.夯实内部管理，理顺激励机制。

公司在销售部门成立了技术中心，使得销售与研发、生产产生更紧密联系，设立技术支持总监岗位，增强售前和售后服务，以推动销售。并进一步完善了销售人员的岗位职责及绩效考核制度，加大了对销售人员的激励力度，实现利益共享的机制，增强公司整体营销能力。

5.积探索发展新模式和开拓新域。

公司积探索以合资、合作和收购等多种方式，获得技术水平及公司规模的跨越式发展。包括可能继续采用代客户采购或贴牌的方式，转售部分较低毛利率的产品。

公司今年设立了沥青材料试验中心，在设备创新的同时加大了对沥青材料研究方面的人员、设备和资金投入，可以为客户提供设备、材料和工艺的一体化系统的解决方案。

6.业绩预测。

预计受斯里兰卡项目推动，今明两年公司业绩将实现高增长。2012年和2013年EPS分别为0.63元、0.83元，对应动态PE分别为13.61倍和10.34倍，，维持推荐评级。

风险提示

1.斯里兰卡项目进度不如预期。

2.国内外宏观经济发展可能趋弱，影响公司主要产品的市场需求。

混凝土机械设备相关问答

问：建个混凝土35站最少要多少钱？大致

答：因为全国各地，人工，原材料等成本的差异，所建的35站基础费用，也有一定的差异，但多数在3--5万之间。

问：混凝土35站配料机该怎么选择？哪种是最合适的配置？

答：和HZS35搅拌站配套的配料机，大多是PLD1200或者是PLS1200型配料机。配料机储料仓的个数，根据客户沙石这些粗骨料的种类来决定。

问：JS1000混凝土搅拌机双电机启动和单电机启动哪个好？哪个更先进？

答：JS1000混凝土搅拌机的双电机启动和单电机启动，只是设备的更新换代的设计，两者使用起来并无什么差别。面前多为单电机启动。

问：HZS60型混凝土搅拌站是哪种提升方式的？

答：根据混凝土搅拌设备行业的标准，HZS60型混凝土搅拌站均采用水平输送带的骨料输送方式，随着形势的发展，也有很多客户采用斗式皮带输送骨料的。

问：混凝土25站需要配几个水泥罐？有什么标准要求吗？

答：一条标准配置的HZS25型搅拌站，一般配备2个粉罐就够用了。当然，根据具体用户的不同情况，也可以增加或者是减少其使用的个数。

问：JS2000混凝土搅拌机多少钱?一般是单机用还是搅拌站用？

答：JS2000属于大型混凝土搅拌站所用主机，属于配套使用的关键部件，一般像这类主机，不单独使用，单价在21万左右。

问：一套混凝土75站控制系统多少钱？自动的那种多少钱

答：不同类型的控制系统，价格有很大差别的，尤其是全自动控制系统，采用的元器件不一样，价格差别较大，HZS75站全自动控制系统，在5.5万元人民币左右。